Kontrak & Rollover FCPO

Pengenalan

Salah satu kesilapan biasa trader baru adalah trade kontrak yang salah atau tidak faham bila rollover berlaku. Kesilapan ini boleh menyebabkan:

• Trade kontrak tidak liquid (susah exit)
• Terperangkap dengan position semasa rollover
• Kerugian tidak dijangka

Panduan ini akan jelaskan semua yang anda perlu tahu tentang kontrak FCPO.

---

Memahami Kontrak FCPO

Apa Itu Kontrak Hadapan (Futures Contract)?

Kontrak hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual sesuatu komoditi pada harga yang ditetapkan, untuk penghantaran pada tarikh masa hadapan.

Dalam konteks FCPO:

• Komoditi: Minyak sawit mentah (Crude Palm Oil)
• Saiz: 25 Metrik Tan per kontrak
• Nilai tick: RM 25 per point

Spesifikasi Kontrak FCPO

---

Bulan-Bulan Kontrak

Contract Month Codes

FCPO menggunakan kod standard untuk bulan kontrak:

Cara Baca Kod Kontrak

Format: FCPO + [Month Code] + [Year]

Contoh:

• FCPOJ26 = FCPO April 2026
• FCPOK26 = FCPO May 2026
• FCPOZ25 = FCPO December 2025

Di Platform iTrade

Platform biasanya display sebagai:

• FCPO APR 26 atau
• BMD FCPO APR 26

---

Kontrak Mana Yang Perlu Trade?

Peraturan Emas: Trade Kontrak 3 Bulan Nearest

Kenapa kontrak 3 bulan?

1. Paling liquid - Volume trading paling tinggi
2. Spread ketat - Bid-ask spread lebih kecil
3. Mudah entry/exit - Ada pembeli dan penjual

Contoh:

• Jika sekarang 15 Januari 2026
• Kontrak nearest adalah April 2026 (3 bulan dari sekarang)
• Trade FCPO APR 26

Jangan Trade Kontrak Spot Month

Kontrak bulan semasa (spot month) adalah BERBAHAYA untuk trader biasa:

❌ Volume sangat rendah ❌ Spread sangat lebar ❌ Risiko physical delivery ❌ Susah untuk exit

---

Apa Itu Rollover?

Definisi

Rollover adalah proses pertukaran daripada kontrak bulan semasa kepada kontrak bulan seterusnya.

Contoh:

• Sebelum rollover: Trade FCPO APR 26
• Selepas rollover: Trade FCPO MAY 26

Bila Rollover Berlaku?

Rollover berlaku pada 15 haribulan setiap bulan, pada pukul 6:00 PM.

Jadual Rollover 2026:

*Jika 15hb jatuh pada hari cuti/weekend, rollover pada hari bekerja sebelumnya.

---

Panduan Rollover Step-by-Step

Sebelum Rollover (1-2 Hari Sebelum)

Step 1: Check tarikh rollover untuk bulan tersebut

Step 2: Decide apa nak buat dengan position sedia ada:

• Close position sebelum rollover (disyorkan untuk pemula)
• Roll position ke kontrak baru (lebih advanced)

Step 3: Prepare untuk trade kontrak baru

Pada Hari Rollover

Sebelum 6:00 PM:

• Kontrak lama masih aktif
• Boleh close position jika ada

Selepas 6:00 PM:

• Kontrak baru menjadi kontrak aktif
• Tukar chart dan watchlist ke kontrak baru

Selepas Rollover

Step 1: Update platform anda:

• Tukar chart ke kontrak baru
• Update watchlist
• Verify kod kontrak betul

Step 2: Check market conditions:

• Kontrak baru mungkin ada gap dari kontrak lama
• Price level mungkin slightly berbeza

---

Cara Roll Position (Advanced)

Jika anda mahu maintain position merentasi rollover:

Option 1: Close & Re-Open

1. Close position di kontrak lama
2. Open position baru di kontrak baru
3. Mudah tapi ada 2x commission

Option 2: Spread Roll

1. Buka position opposite di kontrak baru
2. Close position di kontrak lama
3. Net result: position di kontrak baru

Nota: Untuk pemula, disyorkan close semua position sebelum rollover dan start fresh dengan kontrak baru.

---

Perbezaan Harga Antara Kontrak

Contango vs Backwardation

Contango:

• Kontrak jauh > Kontrak dekat
• Contoh: MAY 26 @ 4,250 > APR 26 @ 4,200
• Normal dalam keadaan market biasa

Backwardation:

• Kontrak dekat > Kontrak jauh
• Contoh: APR 26 @ 4,250 > MAY 26 @ 4,200
• Biasanya semasa supply shortage

Implikasi Untuk Trader

Bila rollover:

• Harga kontrak baru mungkin berbeza dari kontrak lama
• Support/Resistance levels perlu di-adjust
• Jangan confuse dengan perubahan harga ini

---

Physical Delivery: Perlu Risau?

Apa Berlaku Jika Hold Sampai Expiry?

Secara teori, jika anda hold position sampai last trading day (15hb), anda perlu:

• Long position: Terima 25 MT minyak sawit
• Short position: Deliver 25 MT minyak sawit

Realiti

99% trader close position sebelum expiry.

Broker biasanya akan:

1. Remind anda sebelum expiry
2. Force close position jika tidak ditutup
3. Charge penalty jika sampai physical delivery

Best Practice

• JANGAN hold sampai 15hb bulan kontrak
• Close position sebelum rollover
• Trade kontrak 3 bulan nearest (bukan spot month)

---

Quick Reference: Trading Calendar

Trading Sessions

Cuti-Cuti Penting

FCPO tidak trade pada:

• Cuti umum Malaysia
• Sebahagian cuti umum Singapura (settlement)
• Weekends

Tip: Check trading calendar di laman web BMD atau broker anda.

---

Soalan Lazim (FAQ)

Q: Boleh tak trade kontrak 6 bulan ke depan?

A: Boleh, tapi TIDAK disyorkan. Volume rendah, spread lebar, susah exit.

Q: Apa jadi jika saya trade kontrak salah?

A: Anda mungkin dapat fill tapi susah untuk exit. Always verify kontrak sebelum trade.

Q: Perlu close semua position sebelum rollover?

A: Disyorkan untuk pemula. Experienced traders boleh roll position.

Q: Kenapa harga berbeza antara kontrak?

A: Normal. Disebabkan storage cost, interest rates, dan supply/demand expectations.

---

Kesimpulan

Key Takeaways

Action Items

1. Bookmark trading calendar
2. Set reminder untuk rollover dates
3. Verify kontrak setiap kali trade
4. Jangan hold sampai expiry

---

Untuk maklumat terkini tentang kontrak dan rollover, rujuk laman web Bursa Malaysia Derivatives atau broker anda.